Data di pubblicazione: 26 marzo 2021
Data 1° aggiornamento: 30 giugno 2023
Data 2° aggiornamento: 24 settembre 2026
Informativa ex art. 5 – Trasparenza delle politiche di remunerazione relativamente all’integrazione dei rischi di sostenibilità
Le politiche di remunerazione adottate dalla Società di Gestione attualmente non prendono in considerazione i rischi di sostenibilità. Tuttavia, dal momento che la strategia di investimento di Oltre Impact è diretta a generare impatti positivi ambientali e sociali (“Obiettivi d’Impatto”), la remunerazione del Team di Investimento (il cosiddetto carried interest) tiene conto non solo del rendimento finanziario minimo ma anche del raggiungimento di un obiettivo minimo di impatto del portafoglio. In questo modo, il Team di Investimento ha un forte impegno a costruire un portafoglio di aziende che mirano in egual misura a ottenere buoni rendimenti finanziari e sociali o ambientali.
Più precisamente, la quota di rendimento aggiuntivo massimo del 20% assegnata al Team di Investimento del fondo che detiene anche quote di carried interest (le Quote B), dipende per il 30% dal raggiungimento di un rendimento finanziario minimo e per il 70% dal raggiungimento di un Obiettivo di Impatto minimo del portafoglio. Per ottenere la quota di carried interest legata al raggiungimento dell’Obiettivo di Impatto, è necessario che il portafoglio nel suo complesso raggiunga almeno il 61% degli Obiettivi di Impatto. Nel caso in cui gli Obiettivi di Impatto del portafoglio siano raggiunti in misura superiore all’80%, l’80% sarà comunque considerato il limite superiore del premio.
Data di pubblicazione: 26 marzo 2021
Data 1° aggiornamento: 24 settembre 2026
Informativa sulla sostenibilità dei fondi Oltre III e Oltre III Italia
A. Sintesi
Il fondo “Oltre III” (“Fondo Principale”) e il fondo “Oltre III Italia” (“Fondo Parallelo” e, congiuntamente al Fondo Oltre III, “Fondo”), primo fondo istituito e gestito da Oltre Impact, sono fondi di venture capital di tipo chiuso EuVECA, riservati a investitori qualificati, specializzati nell’impact investing a supporto dello sviluppo e della crescita di PMI e startup innovative. L’obiettivo del Fondo è di investire nei settori dove vi sono i bisogni sociali: salute, istruzione, inserimento lavorativo, ambiente, servizi che migliorano la qualità della vita e, pertanto, è focalizzato nel settore dei servizi, in particolare sanità, educazione, benessere, turismo e agricoltura, dove si intravedono importanti opportunità e grande domanda da parte dei consumatori (“Obiettivi di Sostenibilità”).
Inoltre, Oltre Impact verifica, per ciascuno degli investimenti in portafoglio nel Fondo, la presenza di prassi di buona governance e il rispetto del principio Do No Significant Harm (“Principio DNSH”), considera i principali effetti negativi delle decisioni di investimento sui fattori di sostenibilità (“PAI”) e valuta i rischi di sostenibilità connessi agli investimenti, adottando la dovuta diligenza in tutte le fasi del processo di investimento.
A tal fine, Oltre Impact ha adottato appositi indicatori che vengono monitorati periodicamente attraverso una piattaforma ad hoc. La Società di Gestione, per conto del Fondo, garantisce altresì alle società in portafoglio un accompagnamento mirato al fine di favorire il miglioramento delle performance ESG tramite specifici piani d’azione.
Summary
The fund “Oltre III” (“Main Fund”) and the fund “Oltre III Italia” (“Parallel Fund” and, together with the Oltre III Fund, the “Fund”), the first fund established and managed by Oltre Impact, is a closed-ended EuVECA venture capital fund, reserved for qualified investors, specialising in impact investing to support the development and growth of SMEs and innovative startups. The Fund’s objective is to invest in sectors where social needs are greatest: health, education, employment inclusion, environment, and services that improve quality of life. Accordingly, the Fund focuses on the services sector, particularly healthcare, education, well-being, tourism and agriculture, where significant opportunities and strong consumer demand are identified (“Sustainability Objectives”).
Furthermore, Oltre Impact verifies, for each investment held in the Fund’s portfolio, the existence of good governance practices and compliance with the Do No Significant Harm principle (“DNSH Principle”), considers the principal adverse impacts of investment decisions on sustainability factors (“PAI”) and assesses the sustainability risks associated with investments, exercising due diligence throughout all stages of the investment process.
To this end, Oltre Impact has adopted specific indicators that are periodically monitored through a dedicated platform. The Management Company, on behalf of the Fund, also provides portfolio companies with targeted support aimed at fostering the improvement of ESG performance through specific action plans.
B. Nessun danno significativo all’obiettivo di investimento sostenibile
Oltre Impact, in conformità con l’articolo 2(17) del Regolamento SFDR, effettua investimenti in società che rispettano il Principio DNSH. In particolare, la Società di Gestione, per conto del Fondo, monitora gli indicatori PAI definendo soglie qualitative e quantitative, nonché criteri di esclusione, al fine di garantire che detti indicatori siano conformi al Principio DNSH. Inoltre, nel rispetto del principio di proporzionalità applicabile alle piccole e medie imprese – ossia la tipologia di target d’investimento del Fondo – Oltre Impact valuta l’aderenza delle società target alle Linee Guida OCSE per le Imprese Multinazionali e ai Principi Guida delle Nazioni Unite su Imprese e Diritti Umani. Ciò avviene attraverso il monitoraggio rigoroso dei PAI e la valutazione dei processi adottati per garantire la conformità a tali framework, tra cui l’adozione di un Codice Etico o di documenti equivalenti che evidenzino l’impegno in materia di diritti umani, di un Modello Organizzativo ai sensi del D.Lgs. 231/2001, di un sistema di whistleblowing e, ove applicabile, dell’implementazione di un Codice di Condotta dei Fornitori o di una Politica sui Diritti Umani.
C. Obiettivo di investimento sostenibile del prodotto finanziario
Il Fondo gestisce esclusivamente investimenti sostenibili, ovvero investimenti che contribuiscono a specifici Obiettivi di Sostenibilità. Gli Obiettivi di Sostenibilità, di seguito riportati, riflettono tre obiettivi di impatto:
(i) Empowered People: promuovere l’empowerment delle persone in ogni ambito (ad esempio istruzione, sviluppo locale, inclusività, ecc.);
(ii) Healthier People: affrontare le più urgenti sfide sociali legate alla salute delle persone e al loro benessere in senso più ampio;
(iii) Cleaner Planet: sostenere soluzioni in grado di fornire un contributo significativo alla sfida climatica urgente che il nostro pianeta si trova ad affrontare.
Al fine di rendere il raggiungimento degli Obiettivi di Sostenibilità concreto, efficiente e misurabile, sono stati definiti specifici sotto-obiettivi per ciascuna società in portafoglio (“Impact Goals”). Gli Impact Goals definiscono gli obiettivi specifici di ciascun investimento per contribuire agli Obiettivi di Sostenibilità del Fondo.
D. Strategia di investimento
La Società di Gestione si è dotata di una strategia d’investimento basata sull’integrazione dei criteri e delle valutazioni ESG all’interno delle diverse fasi del processo d’investimento (pre-investimento, holding period e disinvestimento) al fine di creare le migliori condizioni per contribuire agli Obiettivi di Sostenibilità del Fondo. In particolare:
- la strategia d’investimento utilizzata per contribuire agli Obiettivi di Sostenibilità prevede:
- (i) una prima fase di screening dove vengono analizzate le opportunità di investimento al fine di escludere investimenti in settori considerati controversi e valutare le potenzialità ESG e di impatto;
- (ii) una successiva due diligence ESG che, con il supporto di un Advisor ESG, è volta a verificare la maturità della società target rispetto alle tematiche ESG rilevanti, i relativi profili di rischio e i presidi da attuare per ridurre e gestire tali rischi, nonché il possibile contributo agli Obiettivi di Sostenibilità;
- (iii) l’analisi dell’esito della due diligence da parte del Responsabile ESG con il supporto del Team di Investimento dedicato, che viene successivamente riportato nell’Investment Memorandum e portato all’attenzione del Consiglio di Amministrazione in occasione dell’approvazione definitiva di ogni opportunità di investimento;
- (iv) in seguito all’investimento, con il supporto di un Advisor ESG, la definizione per le società in portafoglio, nelle quali il Fondo ha una posizione di Lead Investor, di un piano di azione (“Piano d’Azione ESG”) che riporta le attività da intraprendere per migliorare le performance ESG;
- (v) nel corso della fase di disinvestimento, la stima dell’impatto socio-economico delle singole operazioni, confrontando la situazione ex-ante con quella ex-post.
- la politica adottata per valutare le prassi di buona governance rispetto a (i) strutture di gestione solide, (ii) relazioni con il personale, (iii) remunerazione del personale e (iv) rispetto degli obblighi fiscali, prevede la verifica, in sede di due diligence, della presenza delle prassi e successivamente, durante l’holding period, tramite interviste annuali con le società in portafoglio.
E. Quota degli investimenti
Il Fondo effettua esclusivamente (100%) investimenti che contribuiscono a Obiettivi di Sostenibilità.
F. Monitoraggio dell’obiettivo di investimento sostenibile
Oltre Impact, per conto del Fondo, ha adottato specifici indicatori per monitorare in che misura sono stati conseguiti gli Obiettivi di Sostenibilità (“Indicatori”). Ciò avviene attraverso la raccolta di dati effettuata tramite una piattaforma informatica dedicata alla rendicontazione dei dati e delle informazioni ESG (“Piattaforma ESG”); i dati raccolti tramite la Piattaforma ESG vengono poi verificati con il supporto dell’Advisor ESG.
I risultati del monitoraggio sono resi noti nell’informativa periodica di cui all’articolo 11 del Regolamento SFDR.
G. Metodologie
Oltre Impact, per conto del Fondo, verifica l’adeguatezza di ogni investimento e il conseguente contributo agli Obiettivi di Sostenibilità attraverso l’identificazione, deal-by-deal, di specifici Impact Goals. La metodologia adottata si basa sulla “Teoria del Cambiamento” per quanto riguarda la definizione degli Impact Goals (per cui si rimanda all’apposita sezione Impact del sito web di cui al presente link https://www.oltreimpact.com/impact-ita/), e di framework di rendicontazione internazionali quali Sustainability Accounting Standards Board Standards (SASB), i Global Reporting Initiative Sustainability Reporting Standards (GRI Standards) e i PAI per quanto riguarda l’identificazione degli Indicatori, che vengono selezionati in funzione del settore e delle specificità della società.
H. Fonti e trattamento dei dati
I dati utilizzati per misurare il contributo delle società in portafoglio agli Obiettivi di Sostenibilità provengono dalle stesse società in portafoglio, le quali forniscono annualmente i dati alla Società di Gestione attraverso la Piattaforma ESG. Al fine di garantire la qualità dei dati, Oltre Impact, con il supporto dell’Advisor ESG, effettua un controllo di ragionevolezza dei dati raccolti tramite la Piattaforma ESG attraverso una comparazione con quelli relativi all’esercizio precedente.
I. Limitazioni delle metodologie e dei dati
Qualora la società in portafoglio non sia in grado di reperire alcuni dati o non possa condividerli per questioni di riservatezza, Oltre Impact verifica le ragioni e, in questi casi, fornisce i necessari chiarimenti in merito alle esclusioni.
J. Dovuta diligenza
Oltre Impact esercita sugli attivi sottostanti del Fondo un elevato grado di diligenza con riferimento al presidio dei rischi di sostenibilità e dei PAI, al conseguimento degli Obiettivi di Sostenibilità, al rispetto del Principio DNSH e alla verifica delle prassi di buona governance, attraverso le modalità descritte nelle sezioni “B”, “C” e “D”. Inoltre, la Società di Gestione ha definito ruoli e responsabilità specifici per l’attuazione della strategia di sostenibilità del Fondo. In particolare:
- il Consiglio di Amministrazione (“CdA”) ha specifiche competenze in materia di sostenibilità ed è in grado di valutare e comprendere le implicazioni dei rischi di sostenibilità e ambientali sul modello di business e sulla strategia sia delle opportunità di investimento sia della SGR stessa. Inoltre, i componenti del CdA hanno dimestichezza e consapevolezza con le tematiche di misurazione di impatto, in quanto chiamati ad esprimersi in merito agli Indicatori proposti dal Team di Investimento per ognuna delle società target;
- è stato nominato il Responsabile ESG, che coincide con la figura del Chief Financial Officer, che ha il compito di supervisionare e garantire la corretta implementazione della ESG Policy, tramite il coordinamento dell’operato del Team di Investimento della Società di Gestione;
- l’Amministratore Delegato è stato nominato quale membro delegato all’integrazione dei rischi di sostenibilità con il compito di riportare un’informativa periodica al CdA in materia ESG anche interfacciandosi periodicamente con il Responsabile ESG;
- i componenti del CdA, i membri del Collegio Sindacale e il Responsabile ESG e tutti i dipendenti della Società di Gestione svolgono annualmente, nell’ambito della formazione prevista dal Regolamento di Banca d’Italia, approfondimenti su tematiche di sostenibilità e fattori ESG;
- a partire dall’avvio dell’attività di investimento del Fondo, il Team di Investimento coordina lo svolgimento delle attività di Due Diligence, inclusa la Due Diligence ESG, con l’assistenza dell’Advisor ESG, potendo quindi beneficiare anche di un “training on the job”.
K. Politiche di impegno
Oltre Impact, per conto del Fondo, supporta le società in portafoglio attraverso la definizione del Piano d’Azione ESG volto ad identificare obiettivi quali-quantitativi e azioni per migliorare le performance ESG. Inoltre, al momento di definire le clausole contrattuali dell’investimento, la Società di Gestione si impegna a (i) incoraggiare l’adozione di politiche, sistemi di gestione o altre iniziative relative a rischi ESG rilevanti emersi durante la fase di due diligence e (ii) negoziare l’inserimento di una clausola che impegni la società a fornire annualmente i dati ESG necessari al monitoraggio dell’implementazione del Piano d’Azione ESG e alle informative in materia di sostenibilità.
Inoltre, la Società di Gestione ha definito ruoli e responsabilità che le consentono di svolgere un ruolo attivo di supporto alle società in portafoglio rispetto alle tematiche di sostenibilità, come descritto nella sezione “J”.
L. Raggiungimento dell’obiettivo di investimento sostenibile
Il Fondo non ha designato un indice di riferimento al fine di verificare il raggiungimento degli Obiettivi di Sostenibilità.
Data di pubblicazione: 26 marzo 2021
Data 1° aggiornamento: 24 settembre 2026
